חדש

מדריך לתורת זוגיות כוח הקנייה

מדריך לתורת זוגיות כוח הקנייה

שוויון כוח קנייה (PPP) הוא מושג כלכלי הקובע כי שער החליפין הריאלי בין סחורות מקומיות לזרות שווה לאחד, אם כי אין פירושו ששער החליפין הנומינלי קבוע או שווה לאחד.

במילים אחרות, PPP תומך ברעיון שלפריטים זהים במדינות שונות צריך להיות אותם מחירים אמיתיים במדינה אחרת, שמי שרוכש פריט מקומי צריך להיות מסוגל למכור אותו במדינה אחרת ולא נשאר לו כסף.

המשמעות היא שכמות כוח הקנייה שיש לצרכן אינה תלויה באיזה מטבע עמו הוא מבצע רכישות. "מילון הכלכלה" מגדיר את תיאוריית ה- PPP ככזו "שקובעת כי שער החליפין בין מטבע אחד למשנהו נמצא בשיווי משקל כאשר כוחות הקנייה המקומיים שלהם באותו שער חליפין שווים זה לזה."

הבנת זוגיות כוח קנייה בפועל

כדי להבין טוב יותר כיצד מושג זה יחול על כלכלות בעולם האמיתי, התבונן בדולר ארצות הברית לעומת הין היפני. נניח, למשל, כי דולר אמריקאי אחד (USD) יכול לקנות כ -80 ין יפני (JPY). אמנם זה יראה כי לאזרחי ארצות הברית יש פחות כוח קנייה, אך תיאוריית ה- PPP מרמזת שיש אינטראקציה בין מחירים נומינליים לשער חליפין נומינלי, כך למשל פריטים בארצות הברית שמוכרים תמורת דולר אחד ימכרו עבור 80 ין ביפן, שזה מושג המכונה שער החליפין הריאלי.

תסתכל על דוגמא אחרת. ראשית, נניח שכרגע דולר אחד מוכר עבור 10 פזו מקסיקני (MXN) בשוק שער החליפין. בארצות הברית עטלפי בייסבול מעץ נמכרים תמורת 40 דולר ואילו במקסיקו הם מוכרים ב -150 פזו. מכיוון ששער החליפין הוא אחד עד 10, אז המחבט של $ 40 דולר יעלה רק 15 דולר אם נקנה במקסיקו. יש יתרון ברכישת העטלף במקסיקו, כך שהצרכנים טובים בהרבה לנסוע למקסיקו לקנות את העטלפים שלהם. אם הצרכנים מחליטים לעשות זאת, עלינו לצפות לראות שלושה דברים שקורים:

  1. צרכנים אמריקאים חפצים בפזו המקסיקני לרכוש עטלפי בייסבול במקסיקו. אז הם הולכים למשרד שערי חליפין ומוכרים את הדולרים האמריקאים שלהם וקונים פזו מקסיקני, וזה יגרום לפזו המקסיקני להיות בעל ערך רב יותר ביחס לדולר האמריקאי.
  2. הביקוש לעטלפי בייסבול שנמכרו בארצות הברית פוחת, כך שמחיר הקמעונאים האמריקנים גובה יורד.
  3. הביקוש לעטלפי בייסבול שנמכרו במקסיקו עולה, כך שמחיר הקמעונאים המקסיקנים גובר.

בסופו של דבר, שלושת הגורמים הללו צריכים לגרום לשינוי בשערי החליפין והמחירים בשתי המדינות כך שיש לנו שוויון כוח קנייה. אם הדולר האמריקני יורד בערך ביחס של אחד לשמונה לפזו המקסיקני, מחיר עטלפי הבייסבול בארצות הברית יורד ל 30 $ כל אחד, ומחיר עטלפי הבייסבול במקסיקו עולה ל 240 פזו כל אחד, יהיה לנו שווי כוח קנייה. הסיבה לכך היא שצרכן יכול להוציא 30 דולר בארצות הברית עבור מחבט בייסבול, או שהוא יכול לקחת את $ 30 שלו, להחליף אותו ב -240 פזו ולקנות מחבט בייסבול במקסיקו ולא יהיה לו טוב יותר.

זוגיות כוח קנייה והטווח הארוך

תיאוריה של זוגיות כוח קנייה אומרת לנו כי הפרשי המחירים בין מדינות אינם בר קיימא בטווח הרחוק מכיוון שכוחות השוק ישוו את המחירים בין המדינות וישנו את שער החליפין בכך. אתם עשויים לחשוב שהדוגמה שלי לצרכנים שחוצים את הגבול לקנות עטלפי בייסבול אינה מציאותית מכיוון שהוצאות הנסיעה הארוכות יותר היו מבטלות כל חסכון שתקבלו מקניית העטלף במחיר נמוך יותר.

עם זאת, זה לא מציאותי לדמיין אדם או חברה שקונים מאות או אלפי העטלפים במקסיקו ואז שולחים אותם לארצות הברית למכירה. זה גם לא לא מציאותי לדמיין חנות כמו וולמארט שרוכשת עטלפים מיצרן בעלות נמוכה יותר במקסיקו, במקום מיצרנית העלות הגבוהה יותר במקסיקו.

בטווח הארוך, מחירי מחירים שונים בארצות הברית ובמקסיקו אינם בר קיימא מכיוון שאדם או חברה יוכלו להשיג רווח ארביטראז 'על ידי רכישת הטובין בזול בשוק אחד ומכירתו במחיר גבוה יותר בשוק השני. מכיוון שהמחיר של כל מוצר טוב צריך להיות שווה בכל השווקים, יש להשוות את המחיר עבור כל שילוב או סל מוצרים. זו התיאוריה, אבל זה לא תמיד עובד בפועל.

כיצד פגום זוגיות כוח קנייה בכלכלה הריאלית

למרות הפנייה האינטואיטיבית שלה, זוגיות כוח הקנייה בדרך כלל אינה מתקיימת בפועל מכיוון ש- PPP מסתמך על נוכחות של הזדמנויות ארביטראז '- הזדמנויות לקנות פריטים במחיר נמוך במקום אחד ולמכור אותם במחיר גבוה יותר במקום אחר - להפגיש מחירים במדינות שונות.

באופן אידיאלי, כתוצאה מכך המחירים יתכנסו מכיוון שפעילות הקנייה תדחוף את המחירים במדינה אחת ופעילות המכירה תדחוף את המחירים במדינה השנייה. במציאות, ישנם עלויות עסקה ומחסומי סחר המגבילים את היכולת לגרום למחירים להתכנס באמצעות כוחות השוק. לדוגמה, לא ברור כיצד ניתן לנצל הזדמנויות ארביטראז 'לשירותים בגיאוגרפיות שונות, מכיוון שלעתים קרובות קשה, אם לא בלתי אפשרי, להעביר שירותים ללא עלויות נוספות ממקום למקום.

אף על פי כן, זוגיות בכוח הקנייה היא מושג חשוב שיש לראות בו כתרחיש תיאורטי בסיסי, ואף על פי שאולי זוגיות כוח הקנייה עשויה לא להחזיק באופן מושלם בפועל, האינטואיציה העומדת מאחוריה מציבה גבולות מעשיים לכמה מחירים אמיתיים יכולים לסטות בין מדינות. .

הגבלת גורמים להזדמנויות בוררות

כל דבר המגביל את הסחר החופשי עם סחורות יגביל את ההזדמנויות שיש לאנשים לנצל הזדמנויות ארביטראז 'אלה. כמה מהמגבלות הגדולות יותר הן:

  1. הגבלות יבוא ויצוא: מגבלות כמו מכסות, מכסים וחוקים, יקשו על קניית סחורות בשוק אחד ומכירתם בשוק אחר. אם יש מס של 300% על עטלפי בייסבול מיובאים, בדוגמא השנייה שלנו כבר לא משתלם לקנות את העטלף במקסיקו במקום בארצות הברית. ארה"ב יכולה גם לחוקק חוק המקשה על ייבוא ​​עטלפי בייסבול. ההשפעה של מכסות ותעריפים הוסברה ביתר פירוט בסעיף "מדוע עדיפים מכסים על מכסות?".
  2. עלויות נסיעה: אם יקר להעביר סחורות משוק לשוק, היינו מצפים לראות הבדל במחירים בשני השווקים. זה קורה אפילו במקומות המשתמשים באותו מטבע; למשל, מחיר הסחורות הוא נמוך יותר בערים קנדיות כמו טורונטו ואדמונטון מאשר בחלקים מרוחקים יותר של קנדה כמו נונאוט.
  3. מוצרים מתכלים: יתכן ופשוט בלתי אפשרי להעביר סחורות משוק לשוק. יכול להיות שיש מקום שמוכר כריכים זולים בעיר ניו יורק, אבל זה לא עוזר לי אם אני גר בסן פרנסיסקו. כמובן שההשפעה הזו מתקבלת על ידי העובדה שרבים מהמרכיבים המשמשים לייצור הכריכים ניתנים להסעה, ולכן היינו מצפים שלמייצרי הכריכים בניו יורק ובסן פרנסיסקו יהיו עלויות חומר דומות. זה הבסיס למדד הביג-מק המפורסם של האקונומיסט, המפורט במאמרם החובה לקרוא "מק'קורנס".
  4. מקום: אינך יכול לקנות חלק מהרכוש בדס מוין ולהעביר אותו לבוסטון. מכיוון שמחירי הנדל"ן בשווקים יכולים להשתנות באופן משמעותי. מכיוון שמחיר הקרקעות אינו זהה בכל מקום, אנו מצפים כי לכך תהיה השפעה על המחירים, שכן לקמעונאים בבוסטון יש הוצאות גבוהות יותר מאשר קמעונאים בדה מוין.

לכן בעוד שתאוריה של זוגיות כוח קנייה עוזרת לנו להבין את הפרשי השערים, שערי חליפין לא תמיד מתלכדים בטווח הרחוק כפי שחזית תיאוריה של PPP.